中小企业融资的国际经验及政策选择(1)

　摘　要：中小企业在发展中常常受到融资困难问题的困扰，在创业早期尤其如此。中小企业在国民经济中的重要地位和突出作用早已为国内外经济发展的实践所证实，因此有必要借鉴国际成功的经验，深入研究中小企业发展的特点、规律及在融资方面的需求，更好地支持中小企业的发展。

　　关键词：中小企业 融资 国际比较

　　中小企业在国民经济发展中的优势与作用早已为国内外经济发展的实践所反复证实。在我国，中小企业不但在数量上占了绝对优势，而且在产值、税收以及容纳就业人数等的比重上也逐年增长，地位日趋重要。但与此形成对照的是，数量上占绝大多数的中小企业，不但在贷款融资的比重上不占大头，而且面临诸多困难，制约了发展，影响着中小企业作用的进一步发挥。
　　
　　一、我国中小企业的作用及融资中的主要问题
　　
　　据统计，在我国134．6万家工业企业中，中小企业占企业总数的99．8％，占全国工业总产值的60％，销售收入的57％，出口总额的60％，对GDP增长的贡献接近60％。在全国2，377万个体工商户中，私营企业达243万户，私营经济实现社会消费品零售额2．8万亿元，占全社会零售总额的70％以上。
　　在就业方面，中小企业以及个体私营经济的贡献更为明显。我国工业部门1．5亿就业人口中，在中小企业中就业的就有1．1亿人以上。从1990年到2000年间，城镇个体和私营经济吸纳的就业人口分别从614万人和57万人增加到2，136万人和1．268万人，分别增长3．48倍和22．25倍。可以说，今后相当长的一个时期，我国就业压力仍将十分巨大。加大扶持力度，大力发展中小企业，对于缓解就业压力、构建和谐社会的重要意义是不言而喻的。
　　中小企业在科技创新方面也走在了前列。国家发改委2004年6月发布的数据显示，我国约65％的专利由中小企业发明，75％以上的技术创新由中小企业完成，80％以上的新产品由中小企业开发。
　　中小企业对国民经济的贡献虽然很大，但由于种种原因，中小企业在金融系统贷款融资所占的比重却很低，与中小企业对国民经济的贡献极不相称。据2005年年中银监会的统计，银行贷款向大客户集中的趋势十分明显，中小企业贷款所占比重一直保持较低水平。在全国十七家最大银行中，贷款余额亿元以上的大客户数量比重不足0．5％，贷款余额比重却超过50％。而创造全国近60％GDP的中小企业，占主要金融机构贷款余额的比重仅有16％。
　　在对科技创新的支持力度上也远未满足科技型中小企业发展的实际需要，政府对科技型中小企业支持力度不足的问题比较突出。即使在天津这样的沿海大城市，也有近80％的科技型中小企业未承担过任何科技发展计划项目，或没有得到过政府资助，近40％的企业未与科研院所、大专院校开展过科技创新合作。超过50％的企业不了解政府的科技资助政策。企业主要以自有资金进行新产品、新技术的研发经营活动。虽然国家对中小企业扶持政策不断出台，如国家经贸委于2000年7月出台了《关于鼓励和促进中小企业发展的若干政策意见》，2002年6月我国出台了《中华人民共和国中小企业促进法》，国家计委出台了《关于促进和引导民间投资若干意见》，2005年初，国务院出台了《关于鼓励支持和引导个体私营等非公有制经济发展的若干意见》，包括金融系统在内的各部门都在积极为中小企业的发展创造更加良好的条件，而且支持和鼓励中小企业发展的舆论氛围已经形成。但从企业经营的角度来审视就会发现，不少中小企业贷款融资难的问题并未解决，“国民待遇”并未落实，在贷款融资过程中常受“信贷配给”的影响，企业发展受到很大制约。
　　
　　二、中小企业的特点与发展空间
　　
　　目前，各国对中小企业的划分标准有所不同。我国2003年7月颁布的标准，列出了职工人数、销售额、资产总额等指标。仅以职工人数为例，工业企业少于2,000人、批发零售业少于500人、住宿餐饮业少于800人的，就都属于中小企业范畴。由此可见，中小企业数量巨大，涉及的行业也十分广泛。在提倡企业做大做强、形成经济规模的今天，中小企业的大量存在与发展有其自身的特点和必然性。
　　首先，社会分工的专业化和产品个性化要求是中小企业生存、发展的空间和物质基础。浙江成千上万家小企业的专业化生产和社会化分工，就很好地满足了企业协作配套与产品个性化的要求。其次，中小企业规模较小，内部管理层次简单，用人少，管理扁平化，管理费用低，因而成本低，效率高。第三，中小企业大都机动灵活，“船小好调头”，对市场变化的反应较为灵敏。所谓“新经济”中的知名企业原先大都产生于小企业。第四，吸纳就业作用显著。在当前城市弱势群体问题比较突出的情况下，发展中小企业是一条可行的政策选择。这是因为大工业的特点决定了资金利润率的递减和工资报酬的长期上升，企业必须提高资本的有机构成，扩大资本的规模，相对和绝对缩小所用劳动力的规模。2006年我国城镇需安排就业2，500万人，而能提供的就业岗位仅有800万个，加上退休等因素，最多也只能安排1，100万个，供大于求1，400万人。加上2006年度新增下岗人员460万人，高校毕业生413万人，就业压力可想而知。因此，加快中小企业的发展是吸纳新增就业的一条重要渠道。
　　中小企业存在的合理性和必然性不但在实践中可以清晰地表现出来，而且也有着一定的理论基础。从产业组织理论角度看，可以说“小的是最优的”。从需求波动灵活性上看，小企业“船小好调头”，对需求波动具有相当的灵敏度以及经营战略上的灵活性。从交易费用理论看，企业以专业化的、较小的规模进行生产是最优选择，这比纵向整合“合算”得多。当然，如汽车制造业等大规模定制的企业不适用此理论，而是应当具备一定规模的。
　　我国国民经济的发展正进入一个新的阶段，经济结构、产业布局、需求结构等正发生着较大变化，为中小企业的发展提供着广阔的空间。在今后相当长的一个时期，中小企业可以在为大企业提供专业化配套协作、社会主义新农村建设、国企改制、社区建设、农业产业化、技术创新、环保、旅游以及开拓国际市场等方面大显身手，成为国民经济中的一支重要力量。
　　
　　三、中小企业融资的国际经验
　　
　　世界各国对中小企业的发展普遍比较重视，在美国、日本、韩国等国家，对中小企业积极扶持的做法和成功经验更是经常被引为借鉴、加以运用。国际上的开发性金融机构也在探索支持中小企业融资活动的有效方式。如泛美开发银行就提出了三种模式，较有启发意义。第一种模式是风险资本模式， 即通过多边投资基金努力寻找绩效良好的高增长部门进行风险投资。第二种模式是开发性资本模式。该模式不以追求高回报率为条件，而是为每家公司投资5万～25万美元，多用于支持贫困地区的发展，旨在获得开发性或者环境性收益。第三种模式是“动手做”资本模式，也是一种最为值得推广的模式。“动手做”资本与大批中小企业保持密切的合作关系，为后者各方面的发展提供较为广泛的商业支持，如帮助中小企业开展市场调研，帮助中小企业与其他资金提供方洽谈等。这种模式旨在寻找损失较小的平稳投资组合，而不是那种少量企业高回报、大量企业破产的投资组合。
　　目前发达国家对中小企业扶持的主要做法有：
　　1、充分认识中小企业在经济发展中的作用。上个世纪70年代，“发现中小企业”成为美国经济界和理论界开始对中小企业特殊重要性有了更深层次认识的标志。20世纪80年代里根提出“中小企业是我们自由经济制度的心脏和灵魂”。在20世纪70年代以前的英国，由于古典经济学强调企业规模的观点一直居于主导地位，造成中小企业的地位岌岌可危。然而1971年“波尔顿报告”的出现改变了英国中小企业的命运。该报告从实证角度出发对中小企业状况尤其是其所面临的困境进行了全面、系统的分析，并据此提出了一系列扶持中小企业的政策建议。近几年英国又进一步提出了“优先考虑小企业”、“理解小企业”等口号，认为“充满生机和活力的中小企业不仅为社会创造了财富和就业机会，而且还孕育着新思想。”
　　2、健全法律规章，为中小企业融资提供制度保障。日本于50年代制定了《中小企业信用保险制度》，60年代制定了《中小企业基本法》，70年代又修改和推出了《中小企业现代化促进法》、《传统工艺品产业振兴法》。这些法律从根本上确立了中小企业在国民经济中的地位，保证了中小企业的顺畅发展。韩国政府也高度重视有关中小企业的法律建设，形成了较为完善的法律体系。1961年，韩国颁布了《中小企业协同组合法》，规定了中小企业协同组合中各级组织机构的建立途径及其作用。同年，又通过了《中小企业事业调整法》和《中小企业银行法》。1966年颁布了《中小企业基本法》，成为其它中小企业相关法律的基础。1978年颁布了《中小企业振兴法》，1981年通过了《中小企业产品购买促进法》，1986年颁布了鼓励中小企业创业的《中小企业支援法》。

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