中国快递行业发展环境分析和并购模式思考

摘 要: 伴随着国内经济快速发展, 快递企业在我国发展势头良好, 但是随着网购的兴起、 相关政策的出台, 快递行业正面临新的发展形势。 文章研究的目的在于: 一是分析国内快递行业面临的发展环境, 二是探讨快递企业并购的模式。 在分析快递行业面临的困境和并购的有利因素时采用了对比分析和实证分析的方法, 并以并购理论为基础, 提出了国内快递企业并购的两种模式。
关键词: 快递; 环境; 并购; 模式.
1 中国快递行业的发展及现状.
国际快递业兴起于 20 世纪 60 年代末的美国, 联邦快递和美国联合包裹运输公司作为国际快递企业的代表至今活跃在快递舞台上。 随着人们消费习惯的多样化, 竞争日趋激烈的市场环境要求社会能够提供更加快捷、 安全的物品传递服务; 同时, 不断改善的交通状况及信息管理技术也为这种需求提供了可能, 中国快递业由此应运而生。 1980 年中国邮政开办全球邮政特快专递业务 (EMS), 1993 年顺丰速运和申通快递分别在珠三角、 长三角成立, 1994 年初宅急送成立于北京。 随后国际快递巨头也纷纷通过合资、 委托代理等方式进入中国市场, 2005 年12 月, 按照 WTO 协议内容, 国内物流市场对外资全面开放, 国际快递企业加快了中国市场的布局。
如今国内快递市场基本形成了三足鼎立的局面: 第一类是外资快递企业, 这类企业具有丰富的经验、 雄厚的资金以及发达的全球网络, 占据国际快递业务的 80%。 第二类是国有快递企业, 依靠其背景优势和完善的国内网络在国内快递市场处于领先地位。 第三类是本土民营快递企业, 目前主要有: 提供高端服务的顺丰速运, 提供中端服务的邮政 E 邮宝、 宅急送、 全一快递, 另外就是提供经济型服务的申通快递、 韵达快运、 圆通速递、 天天快递、 汇通快运等。 其中提供经济型服务的国内快递民企规模较小、 管理比较混乱, 但其经营灵活, 服务性好、 且价格较低, 赢得了大量的国内业务。 国家邮政局 2012 年第一季度的统计数据显示, 民营快递企业业务量占全部快递业务量的比重达 70.3%①, 在这一领域和进入中国市场的国际快递巨头形成了一定的市场区隔。
2 国内快递行业当前面临的发展困境.
2.1 网购的快速发展带给快递业的机遇和挑战.
2012 年 3 月 1 日知名研究咨询机构 IDC 发布中国电子商务白皮书, 数据显示: 2011 年中国网民在线购物交易额达到 7 849.3 亿元, 比上年增长了 66%, 但仅占社会零售品总额的 3%左右。 IDC 预计到 2015 年, 这一比重将提升至 7%, 电子商务交易规模将突破 13 万亿[1]。 如此大体量的增长, 无疑将带给电子商务相关行业极大的业务发展空间。 网购货物具有多样化、 小包装的特点, 其线下物流主要通过快递服务实现。 数据显示: 全国快递业三分之一业务量由网购带动[2], 网购配送无疑已经成为国内快递业的最大业务来源。 但是国内网购的快速发展在带给快递业发展机遇的同时, 也对其形成了挑战。
2.1.1 加盟制的产权结构无法提供令电商满意的快递服务.
据快递咨询网的调查统计, 自 1980 年 7 月 15 日我国第一家中国邮政速递物流有限公司成立至今, 在 30 多年里快递企业已经发展到 15 000 家以上, 从国家邮政局和各省邮政局取得快递经营许可证的也有 8 000 多家②。 其中, 具有一定知名度的快递品牌只有 25 家, 他们的自营连锁公司和加盟连锁公司达到 11 000 家, 加盟制企业占到国内快递企业总量的 73%[3]。 加盟制的组织结构具有利益多元化的特点, 这种结构在帮助民营快递企业迅速完成快递网络布局后正在暴露其一系列弊端: 管理效率低下、 以降低成本为导向, 运营不完善导致意外、 服务标准无法统一等, 最终呈现给客户的就是 “低品质的服务” ———快件延误、 破损、 丢失等经常发生。 当网购快件迅速增加, 快递业务量日显饱和后, 这些矛盾愈加突出。 2011 年 6 月 22 日, 国家邮政局发布公告, 取缔 56 家违规快递企业, 其中涉及中通、 申通、 韵达等多家大型快递企业。
2.1.2 在价格的决定上逐渐丧失话语权.
网购的发展速度超过了快递的发展速度, 快递服务供不应求, 按照经济学理论, 此时为卖方市场, 但是从事网购快递服务的企业却有着不同的感受, 在价格的决定上丧失了话语权, 几次涨价都流于形式, 快递企业的生存环境越来越恶劣。 国内快递企业基本集中在业务量的近 96.5%, 但收入占比仅为 66.5%国内业务市场③。 国家邮政局最新公布的数据显示, 去年快递业务平均单价为 24.6 元, 比上年末降低 1.2 元。 其中异地快递业务平均单价为18.8 元, 比上年末降低 1.4 元④。 这种有悖于经济学常理的现状在当前快递公司与网购的业务合作中频现。 这种悖论出现的根源可能在于国内民营快递企业在网购快递服务供应市场上的过分集中, 服务产品差异化缺乏、 服务市场严重重合, 导致多方只能通过价格战保住市场, 利润空间被挤压就是这种恶性竞争的结果。 因此通过并购重组提升行业集中度, 规范市场竞争规则对于社会快递总成本的节约和行业利润的增加都是有益的。
2.1.3 电商染指物流, 对快递企业构成威胁.
近两年来, 不断有电子商务企业尝试进入快递行业, 如京东商城 70%以上的业务可以实现自主配送, 当当网也在全国数个地方自建配送中心, 京东商城、 凡客诚品等自建物流的电子商务企业, 也已经向国家邮政管理局递交了 “快递业务经营许可证” 申请。 阿里巴巴也提出 “大物流计划” 欲整合网购快递业。 据业内人士分析: 电商自建物流的根本原因则是全国布局的战略选择及对销售渠道的控制意图。 由此可见, 电商自建物流立意深远, 并非权益之计。 这种由电商启动、 为网购量身订做的物流投资在不久的将来一定会部分替代现有的外包物流。 2010年以来电商大规模自建物流所带来的跨界竞争正给民营快递企业带来威胁。 此外, 联邦快递 (中国) 有限公司和优比速 (UpS) 包裹运送 (广东) 有限公司已经向国家邮政管理局申请经营国内快递 (信件除外) 业务, 即将名正言顺进入中国开展国内快递业务。 由此可见国内快递市场的竞争会更加激烈。
2.2 加盟制为主的民营快递企业遭遇融资瓶颈.
根据邮政总局统计, 截至 2010 年底, 快递独立分拣中心达到 2 176 个, 营业网点达到 6.4 万处, 比上年末增长 84%, 其中大部分属于非直营的特许加盟网点[3]。 为了满足电商日益提高的服务要求, 靠自有资金滚动发展起来的民营快递企业也在寻求提升, 期待资本的进入, 但目前看来这条路并不好走, 无论是上市还是其他途径的融资都不顺畅。 首先分析上市的可能性, 目前中国尚没有一家快递企业上市, 而拥有直营网络的几家快递企业, 天津大田之前被联邦快递收购了, DDS 倒闭了, 顺丰、 宅急送等有实力上市的中国快递企业屈指可数, 特许加盟制的民营快递在当前看不到上市融资的希望。 其次分析其他途径的融资, 随着电子商务在国内大热, 快递行业也受到前所未有的关注, 申通等知名快递企业也多次传出有财团入股或并购的传闻, 但是民营快递企业家族式的企业基因又在一定程度上阻碍了外部资本的介入。
2.3 快递评级制度的出台使小企业的生存环境更加恶劣.
2011 年 8 月底, 国家邮政局发布 《快递企业等级评定管理办法》, 中国快递协会于 2011 年 11 月 1 日又公布了《快递企业等级评定实施细则》。 中国快递协会将邀请相关专家和消费者代表等组建全国快递企业等级评定委员会,由该委员会根据各家快递企业的服务水平、 人员素质、 服务时效和信息化管理水平等进行综合评定。 评定结果将分为五星、 四星、 三星和二星 4 个等级。 快递企业等级评定的办法和实施细则出台后, 快递企业积极准备以获得一个好的等级评定。 因为等级的评定将具有明显的马太效应, 等级高的企业将会得到更多的订单与品牌认知度,相反, 排名靠后、 等级低的小企业参与市场竞争的难度将加大。 该实施细则出台后, 业务规模大、 服务水平高的快递企业将得到高的评级; 而规模较小的企业若想得到较高的星级, 势必要扩展规模并提高服务水平。 这也是激发排名靠后、 规模较小的快递企业积极参与并购的原因之一。
综合上述分析, 可以看出, 快递行业正在经历着网购井喷, 快递供求不平衡所带来的消化不良; 电商进军快递行业、 外资快递巨头获准进入国内快递市场又使其腹背受敌; 管理部门的评级制度, 逐步规范的行业规定, 加上融资难使这一行业面临的发展环境变得越来越复杂。 在这样的背景下, 2011 年 6 月国家邮政局审议发布 《关于快递企业兼并重组的指导意见》 成为网购冲击下快递行业变革的突破口。
3 快递行业并购的有利因素分析.
3.1 行业特征为并购提供理论和实践基础.
快递行业具有显著的规模经济特征, 快递企业之间的整合可从多方面产生管理协同效应。 首先, 快递企业并购可以扩大市场覆盖范围, 延伸快递网络, 由此提高企业业务量并增加业务收入。 其次, 快递企业整合可提升企业的品牌价值, 特别是知名的大型快递企业整合小型快递企业之后, 可以使大企业的品牌、 声誉等无形资产得到充分利用。 最后, 快递企业整合可优化快递员、 车辆配置, 提高企业揽收、 投递效率, 从而降低经营成本。 快递行业的这种行业特征, 决定该行业应具有适度的集中性, 以美国为例, 其快递市场份额基本被三家民营快递公司所瓜分。 相关数据显示, UpS 占 51%的市场份额、 联邦快递 (FedEx) 占 31%、 美国邮政占 13%。 因此运用并购手段推动民营快递业整合重组将成为国内快递业持续健康发展的必由之路。
3.2 行业前景为并购提供动力.
20 世纪 90 年代以来, 珠三角、 长三角、 京津塘由于特殊的地理位置与商业氛围成为众多民营物流快递企业的发源地。 近年来新起的网络购物市场, 更为快递业提供了新的业务增长点。 据国家邮政局发布的 《邮政行业发展统计公报》 数据分析得知 (见表 1), 2008 年至 2011 年, 全年全国规模以上快递服务企业业务量均以两位数的比率增长, 2011 年这一比率更是高至 57%; 而快递业务总收入在邮政行业总收入中的比重也随之逐年增长, 几乎占据半壁江山[4]。 未来两年, 中国网上零售交易规模有望突破 10 000 亿元 (占全年社会商品零售总额 5%以上), 这为快递行业带来广阔的业务空间, 提供了并购的动力。 快递行业在国内正在经历一场由 “暗流涌动” 到 “全速前进” 的发展过程, 在这一过程中行业结构的优化重组将成为必由之路, 而 “并购” 的目的正是实现产业结构的调整优化。

3.3 政策调整为并购提供机遇.
1986 年至今, 《中华人民共和国邮政法》 (下称 《邮政法》) 对 “快递” 的态度经历了一个从 “否定” 到 “承认”, 再到 “规范和鼓励” 的转变。 1986 年颁布的 《邮政法》 规定: “信件和其他具有信件性质的物品的寄递业务由邮政企业专营”。 这一规定使快递企业长期背负 “黑快递” 之名。 2007 年 9 月, 新 《邮政法》 出台, 《快递服务》 邮政行业标准发布为快递业提供了规范服务行业标准。 2008 年 7 月, 《快递市场管理办法》 正式实施。 2009年 10 月 1 日, 《快递业务经营许可管理办法》 和新修改的 《邮政法》 同步实施, 首次在法律上明确了快递企业的地位, 并提出了快递业的准入门槛。 2011 年以来, 国家密集出台了有关快递业的鼓励支持政策。 上半年, 发改委出台了鼓励快递业发展的政策, 把快递业列入鼓励发展的产业目录。 2011 年 6 月份, 针对提高快递行业集中度、鼓励兼并重组的 《关于快递企业兼并重组的指导意见》 (下称 《意见》) 由国家邮政局发布实施, 称将积极争取支持快递企业兼并重组的财税、 土地等优惠政策, 促使 5 年内, 培育出一批年收入超百亿、 具有较强国际竞争力的大型快递企业, 显示出了国家推进快递业重组的决心。 政策层面的支持无疑为在电子商务冲击下处于上升瓶颈期的民营快递企业提供了参与兼并重组的动力, 可以想见, 通过兼并重组快递产业集中度会明显提高。
4 中国快递行业并购模式思考.
国际邮政局新近发布 《关于快递企业兼并重组的指导意见》 中提出, 国家促进快递业兼并重组的重点有六种,分别是鼓励不同类型快递企业、 特许经营型快递企业、 快递关联产业、 不同所有制快递企业的兼并重组和快递企业利用资本市场开展兼并重组及鼓励优势快递企业跨国兼并重组。 事实上, 早在 《意见》 出台前, 我国快递业已经先后发生多起并购案例: 2010 年 3 月, 阿里巴巴注资星辰急便快递公司在电子商务配送方面展开合作。 同年 5月, 海航集团旗下的海航北方物流 (控股) 有限公司与天天快递创办者詹氏兄弟签订了合作协议, 双方将以合资的方式重组天天快递。 不过最引人关注的还是马云联合郭台铭投资百世物流科技有限公司收购业内排名第六的汇通快递 70%股权[6]。
4.1 基于协同效应理论的横向并购模式.
由 Weston 提出的协同效应理论认为两个公司实施并购后的产出大于并购前两个公司产出之和, 对于并购公司而言, 这种效应主要来源于重组后的经营协同效应和管理协同效应等方面, 该假说为快递企业间的横向并购提供了理论基础。
经营协同效应主要来源于规模经济和范围经济 , 对应于快递企业而言: 经营同类业务的快递企业并购后业务规模扩张, 实现规模经济带来的成本节约、 利润增长, 此外可以减少竞争对手, 避免在同一市场上的恶性竞争。
由于国内快递行业中的代表企业 “四通一达” 确实存在主营业务类同、 市场重合的问题, 这种行业内企业的并购重组不失为一种好的选择。 而主业不完全类同的物流企业间的并购则能够起到优势互补或增强主营业务竞争力的作用, 获得范围经济带来的产出。 比如荷兰 TNT 对华宇集团的收购, 一方面使得华宇集团能够在更大的平台和业务背景下发展, 二则增强 TNT 在中国的公路配送能力。 管理协同效应主要来源于管理资源的 “溢出效应” 带来的管理能力层次不同的企业合并后整体管理效率的提升。 以加盟制民营为主的国内快递企业管理科学性普遍欠佳,远远达不到国际快递巨头的管理水平, 单从这个角度而言, 国内快递企业若是能够和国际快递巨头并购重组无疑会提升前者的管理水平。 而国内快递市场呈现出的勃勃生机, 也正吸引着国际快递企业采用多种方式进入其中,如敦豪 (DHL) 就曾传出想洽购申通快递。 因此若是条件成熟, 国内快递企业参与行业内的跨国并购也是不错的选择。
4.2 基于新制度经济学关于并购理论的纵向并购模式.
新制度经济学认为并购的动因在于对并购后公司潜在效率的追求, 包括节约交易费用、 效率最优化等。 Coasle(1937 年) 提出的交易费用理论说明了由于存在市场缺陷, 企业之间的市场交易比起企业内部交易风险更大 、 费用更高, 因此, 通过纵向并购将上游产品和下游产品纳入同一企业组织结构内, 能够降低市场交易费用, 达到最终降低成本的目的。 以前的论述主要着眼于解释有形产品上下游企业间的并购行为, 实际上, 这一论述同样可以扩展到服务产品领域, 作为提供快递服务企业中上下游企业间并购的理论基础。 2010 年 3 月阿里巴巴参股星辰急便快递公司在电子商务配送方面展开合作, 就是这种并购模式的尝试。 快递企业和下游客户企业的并购理论上能够为双方带来潜在效率的提升: 对快递企业而言有了稳定的业务来源, 减少了市场竞争中的不确定因素, 降低了交易成本, 增加了业务收入; 对客户企业而言, 快递服务需求能够优先得到保证, 避免了高峰期 “爆仓” 的麻烦。
此外快递服务要求能够被重视, 快递物品能够 “保质保量” 送到客户手中, 有助于持续的市场增长。 令人遗憾的是, 由于诸多原因阿里巴巴和星辰急便这次合作已经失败, 尽管如此, 这种上下游企业间的并购重组模式并不错。
而且随着电子商务在中国的快速发展, 快递和电子商务企业间的重组还可能出现。 需要注意的是上下游企业间的并购在加固了两者合作的同时也可能削弱快递企业的竞争意识, 因此要想保证这种并购模式的有效性, 下游客户企业需要认真考虑如何在双方重组后引入竞争机制, 促使上游快递服务商在并购后也能够持续改进服务质量。
总之, 伴随着快递需求在国内的持续增长, 我国快递企业也必将进入行业的优化升级阶段, 根据其他行业发展进化的经验, 快递行业兼并重组将会成为这一阶段的常态。 这一过程将受到政策调整、 行业内在特征和电子商务企业多重因素的影响, 将以行业内横向并购和行业间纵向并购为主。
注: ①数据来源于国家邮政局网站 “统计信息”。
②国家邮政局统计范围是规模以上快递企业; 规模以上 (年业务收入 200 万元以上)。
③根据 2011 年邮政行业发展统计公报数据计算得出。
④数据来源于 2011 年 6 月 24 日中国之声 《央广新闻》 报道。
参考文献:
[1] IDC (国际数据公司). 2011 年中国电子商务白皮书[J]. 中国信息界, 2012(3):79.
[2] CNNIC (中国互联网络信息中心). 2009 年中国网络购物市场研究报告[J]. 上海信息化, 2010(1):88.
[3] 徐勇. 关于特许加盟民营快递企业重组的思考[EB/OL]. (2010-08-19)[2012-10-30]. http://www.cea.org.cn/.
[4] 国家邮政局. 邮政行业发展统计公报[Z]. 2008-2011.
[5] 刘建新. 对我国快递业重组现象的思考[EB/OL]. (2010-11-30)[2012-10-30]. http://www.cea.org.cn/.
[6] 田爱丽. 上万快递企业接到并购令 电商或加入整合潮[N]. 南方都市报, 2011-06-22(C01).
[7] 陈传刚. 企业并购动因理论综述[J]. 北方经济 (学术版), 2007(4):62-63.